각종 물가 지표는 매달 10년 만에 최고치를 기록하며 경고음을 내기 시작한 지 오래다.

한국은행 뿐 아니라 각종 연구기관들도 연간 물가 전망치를 상향 조정하며 우려의 목소리를 높이고 있다.

물가가 수개월째 고공행진을 하고 있는 것은 국제 원자재 가격이 급등하고 있기 때문이다. 특히 우리나라가 전량 수입에 의존하는 원유 가격은 연일 사상 최고치를 경신하고 있다.

원자재 가격 급등이 세계적인 현상이라면 우리나라의 경우 엎친 데 덮친 격으로 환율 상승(원화 약세)까지 가세해 물가 상승을 부채질하고 있는 형국이다.

경상수지 적자 해소와 수출 경쟁력 향상을 앞세우며 정부가 환율을 1,000원대로 끌어 올리면서 물가 불안을 가중시켰다는 지적이 나오는 것도 이 때문이다.

◇ `물가 지표' 온통 빨간불 = 16일 한국은행에 따르면 지난 달 수입물가(원화 기준)는 작년 같은 달에 비해 31.3% 급등해 1998년 5월 31.9% 이후 9년11개월 만에 가장 높은 수준을 나타냈다.

4월 생산자물가도 9.7% 상승해 1998년 11월 11.0% 이후 가장 높은 오름 폭을 보였다.

수입물가는 생산자물가와 소비자물가에 순차적으로 영향을 미친다.

수입물가는 지난해 12월 15.6%, 올해 1월 21.2%, 2월 22.2%, 3월 28.0% 등으로 급등 양상이다.

이러한 상승세를 감안할 때 소비자물가는 지난 달 4.1%에 이어 당분간 4%대의 높은 수준을 지속할 가능성이 높다. 이는 한은의 물가관리 목표(3.0±0.5%)를 한참 웃도는 수치다.

한국개발연구원(KDI)은 최근 원자재 값 상승에 환율 급등까지 겹쳐 올해 소비자물가 상승률이 당초 전망한 2.8%를 훨씬 넘어 4.1%에 이를 것으로 내다봤다.

한은 역시 하반기 들어 물가가 안정권에 진입할 것으로 내다봤으나 최근에 궤도를 수정했다.

이성태 총재는 이달 금융통화위원회 직후 "당초 3분기께 물가 목표 상한선인 3.5% 근처로 내려갈 것으로 예상했는데, 지금은 3분기에도 어려운 것이 아닌가 본다"며 물가 전망을 변경했음을 밝혔다.

◇ "환율 급등이 물가상승 부채질" = 그동안 계속된 국제 원자재 가격 급등이 물가의 고공비행을 떠받치고 있는 한 축이라면 나머지 한 축은 1,000원 대로 올라버린 환율이다.

당장 지난 달 수입물가만 보더라도 상승 폭의 3분의 1가량은 환율 상승분이 반영된 것이다.

지난 달 원.달러 평균 환율은 986.66원으로 작년 같은 기간 931.50원보다 5.9%나 올랐다.

따라서 환율 변동 효과가 제거된 계약통화기준(외화표시 수입가격)으로 따지면 수입물가는 작년 같은 기간 보다 21.9% 오른 것으로 나타나 원화 기준 상승률(31.3%)보다 9.4%포인트 낮았다.

환율이 오르지 않았다면 수입물가 상승률은 21.9%로 지난 달과 비슷한 수준이었다는 얘기다.

이 총재도 물가 전망을 수정한 이유로 "환율 변수가 추가됐다"며 "원자재 가격과 환율을 비교할 때 우리 경제 전체로 보면 환율의 영향력이 더 크다. 원자재는 수입의 일부분이지만 환율은 전체 수입품에 영향을 준다"고 설명한 바 있다.

최근 환율이 크게 오른 것은 정부의 영향이 컸다는 게 대체적인 분석이다.

강만수 기획재정부 장관은 그동안 틈날 때마다 경상수지 적자를 막고 수출경쟁력 확보를 위해 환율 상승이 필요하다는 입장을 강조해왔고 외환시장은 강 장관의 발언에 따라 출렁거렸기 때문이다.

그러나 지금과 같은 물가급등 상황에서 환율 상승은 득보다 실이 많다는 주장에 힘이 실리고 있다.

국책연구기관인 한국개발연구원이 최근 보고서에서 "정부가 환율을 올려 수출기업에 도움을 주고자 했던 정책이 오히려 수입물가를 올려 물가상승을 부추기는 부작용을 낳고 있다"며 "환율급등에 따른 물가상승세와 이로 인한 내수위축 및 고용둔화로 국민이 느끼는 체감경기는 위축될 것"으로 전망했다.
= 물가 상승세가 거침없이 계속되고 있다.

각종 물가 지표는 매달 10년 만에 최고치를 기록하며 경고음을 내기 시작한 지 오래다.

한국은행 뿐 아니라 각종 연구기관들도 연간 물가 전망치를 상향 조정하며 우려의 목소리를 높이고 있다.

물가가 수개월째 고공행진을 하고 있는 것은 국제 원자재 가격이 급등하고 있기 때문이다. 특히 우리나라가 전량 수입에 의존하는 원유 가격은 연일 사상 최고치를 경신하고 있다.

원자재 가격 급등이 세계적인 현상이라면 우리나라의 경우 엎친 데 덮친 격으로 환율 상승(원화 약세)까지 가세해 물가 상승을 부채질하고 있는 형국이다.

경상수지 적자 해소와 수출 경쟁력 향상을 앞세우며 정부가 환율을 1,000원대로 끌어 올리면서 물가 불안을 가중시켰다는 지적이 나오는 것도 이 때문이다.

◇ `물가 지표' 온통 빨간불 = 16일 한국은행에 따르면 지난 달 수입물가(원화 기준)는 작년 같은 달에 비해 31.3% 급등해 1998년 5월 31.9% 이후 9년11개월 만에 가장 높은 수준을 나타냈다.

4월 생산자물가도 9.7% 상승해 1998년 11월 11.0% 이후 가장 높은 오름 폭을 보였다.

수입물가는 생산자물가와 소비자물가에 순차적으로 영향을 미친다.

수입물가는 지난해 12월 15.6%, 올해 1월 21.2%, 2월 22.2%, 3월 28.0% 등으로 급등 양상이다.

이러한 상승세를 감안할 때 소비자물가는 지난 달 4.1%에 이어 당분간 4%대의 높은 수준을 지속할 가능성이 높다. 이는 한은의 물가관리 목표(3.0±0.5%)를 한참 웃도는 수치다.

한국개발연구원(KDI)은 최근 원자재 값 상승에 환율 급등까지 겹쳐 올해 소비자물가 상승률이 당초 전망한 2.8%를 훨씬 넘어 4.1%에 이를 것으로 내다봤다.

한은 역시 하반기 들어 물가가 안정권에 진입할 것으로 내다봤으나 최근에 궤도를 수정했다.

이성태 총재는 이달 금융통화위원회 직후 "당초 3분기께 물가 목표 상한선인 3.5% 근처로 내려갈 것으로 예상했는데, 지금은 3분기에도 어려운 것이 아닌가 본다"며 물가 전망을 변경했음을 밝혔다.

◇ "환율 급등이 물가상승 부채질" = 그동안 계속된 국제 원자재 가격 급등이 물가의 고공비행을 떠받치고 있는 한 축이라면 나머지 한 축은 1,000원 대로 올라버린 환율이다.

당장 지난 달 수입물가만 보더라도 상승 폭의 3분의 1가량은 환율 상승분이 반영된 것이다.

지난 달 원.달러 평균 환율은 986.66원으로 작년 같은 기간 931.50원보다 5.9%나 올랐다.

따라서 환율 변동 효과가 제거된 계약통화기준(외화표시 수입가격)으로 따지면 수입물가는 작년 같은 기간 보다 21.9% 오른 것으로 나타나 원화 기준 상승률(31.3%)보다 9.4%포인트 낮았다.

환율이 오르지 않았다면 수입물가 상승률은 21.9%로 지난 달과 비슷한 수준이었다는 얘기다.

이 총재도 물가 전망을 수정한 이유로 "환율 변수가 추가됐다"며 "원자재 가격과 환율을 비교할 때 우리 경제 전체로 보면 환율의 영향력이 더 크다. 원자재는 수입의 일부분이지만 환율은 전체 수입품에 영향을 준다"고 설명한 바 있다.

최근 환율이 크게 오른 것은 정부의 영향이 컸다는 게 대체적인 분석이다.

강만수 기획재정부 장관은 그동안 틈날 때마다 경상수지 적자를 막고 수출경쟁력 확보를 위해 환율 상승이 필요하다는 입장을 강조해왔고 외환시장은 강 장관의 발언에 따라 출렁거렸기 때문이다.

그러나 지금과 같은 물가급등 상황에서 환율 상승은 득보다 실이 많다는 주장에 힘이 실리고 있다.

국책연구기관인 한국개발연구원이 최근 보고서에서 "정부가 환율을 올려 수출기업에 도움을 주고자 했던 정책이 오히려 수입물가를 올려 물가상승을 부추기는 부작용을 낳고 있다"며 "환율급등에 따른 물가상승세와 이로 인한 내수위축 및 고용둔화로 국민이 느끼는 체감경기는 위축될 것"으로 전망했다.